核心观点

  在土地财政面临大幅削减的情形下，推进存量资产盘活、增加政府财力的股权财政应该发挥更大作用。本文研究选取产业园区、保障性租赁住房、消费基础设施等存量，试图通过REITs工具盘活来估算市场总体规模。REITs行业分析与存在的问题：一是缺认识。相较于海外成熟市场，我国公募REITs仍属于新生事物，在制度架构、资产类型、投融资联动以及多层次市场建设等领域的创新改革依然任重道远。二是缺资金。资金端来看，推动公募REITs需要大量资金，目前市场上缺少具备资金优势的机构来推动REITs市场健康发展。三是缺生态。因为公募REITs发行是一项极其复杂的系统工程，其实质是在推动基础设施领域的一个资产证券化项目，因此需要大量的专业机构群策群力才能推动。政策建议：一是优化完善对国有企业盘存量相关的考核机制；二是组建国有资本主导的存量资产盘活基金；三是打造“盘存量促投资”生态圈。