一、研究背景和目的

  自2024年四季度开始，在一系列增量政策托举下经济初现爬坡苗头，展现出一定韧性，为后续发展奠定了基础。然而，面对复杂严峻的内外部环境，经济“底盘”尚不牢固，持续向好的态势仍经受考验。为了准确把脉当前上海经济发展形势，上海市发展改革研究院对上海一季度经济运行情况进行了全面分析。本研究旨在通过系统性观察和评估，为上海经济稳增长提供科学依据和对策建议。

  二、研究的主要内容

  1.开局观察。总体看，经济运行平稳现“爬坡”苗头，但“底盘”抬升的基础需进一步稳固。具体来讲，从供需动力看，外需、投资与工业支撑作用较强，但消费低迷仍是关键挑战。需求端方面，开局经济主要受外需和投资驱动，消费仍是拖累。由需求端向供给端延伸，与外需关联性更强的工业增速提升，与消费关联性更强的服务业增速回落。从量价关系看，物价持续低迷，企业利润承压。

  2.全年研判。综合开局观察与外部环境走势研判，提出全年经济形势需重点关注外部形势变化下的内生供需动能演变，具体观察三条线的全年走向：一是外部形势重点观察中美博弈线走向，全球贸易混战冲击出口需求但也危中存机；二是内部需求重点观察经济循环线走向，促消费政策与消费新增长点有望推动消费企稳回升；三是内部动能重点观察产业演进线走向，景气周期行业与新技术产业应用催生经济新增量。

  3.对策建议。2025年开局正值“十四五”收官冲刺与“十五五”谋篇布局的交汇节点，面对外部形势的复杂多变和内部动能转化压力，既要立足当下应对外部压力风险并抢抓政策和行业周期红利，更要着眼长远畅通要素流动与经济循环，以变应变，尽快走出中期调整的“瓶颈期”，重点围绕政策、要素、主体、市场等多维度协同发力，危中寻机，在内外形势变化中重塑经济发展的长期动能和比较优势。

  三、研究的主要创新

  主要创新点包括：一是构建象限分析框架。根据年初全市主要经济指标增速及其与2024年全年增速比较，绘制经济运行象限图，观察开局经济增长动力格局，通过划分“支柱”区、“修复”区、“低迷”区和“预警”区，对上海经济运行进行了全面系统的观察和分析。二是聚焦三条主线进行研判。把握中美博弈、经济循环和产业演进三条线，为政策制定提供了更为精准的靶向。三是强化系统思维。立足经济循环视角精准施策，涵盖了中美博弈、政策红利、市场主体、流量集聚等多个方面，为上海经济稳增长提供决策参考。