一、研究背景和目的

  近年来，全球资源供给格局和国际贸易环境持续变化，大宗商品市场的不确定性显著上升。铁矿石作为我国钢铁产业链的关键原材料，其供应稳定性与价格波动直接影响工业生产、投资运行以及制造业竞争力。同时，国内宏观经济结构调整、产业需求变化及资源安全政策的不断强化，使铁矿石供给体系面临新的挑战和调整要求。在多重内外部因素交织的背景下，准确把握我国铁矿石市场运行态势，分析影响进口与供应格局的核心因素，对于提升资源保障能力、优化行业运行环境具有重要意义。

  二、研究的主要内容

  铁矿石行业运行情况。一是铁矿石价格整体偏弱。近两年铁矿石价格总体呈现下行态势，截至2025年10月，价格仍处偏弱区间，但降幅较2024年有所收窄，显示价格下行压力阶段性减轻。二是进口量持续增加。过去两年铁矿石进口量呈现上升趋势，但2025年同比增量较2024年有所回落，进口增长速度放缓。三是需求小幅回落后趋于边际稳定。中国粗钢产量在过去两年持续下降，生铁产量则呈现“先降后稳”的走势。四是港口库存呈现累库趋势。中国港口铁矿石库存近两年保持小幅累库趋势；2025年截至10月的累库幅度较2024年有所收窄，显示库存压力有所缓和。

  铁矿石市场价格指数格局。当前，国际铁矿石市场主要存在四家主流价格指数机构，包括中国的钢联，以及国际上的普氏（Platts）、金属导报（Metal Bulletin，MB）和阿格斯（Argus）。其中，普氏和MB在发展过程中逐步被市场广泛采纳为定价基准，其形成路径与专业数据服务能力及行业认可度密切相关。虽然部分小品种会参考金属导报价格，但铁矿石领域已基本形成上述四家主导的指数格局。

  铁矿石进口量同比增长的原因。一是下游需求具有一定韧性。2025年1—9月，国内房地产用钢需求虽延续下行，但基建和制造业投资保持同比增长，对铁矿石形成一定支撑。同时，尽管钢材出口受到关税调整与部分国家反倾销措施影响，但由于国内钢材价格仍具相对优势，企业继续通过“以价换量”扩大出口规模，维持了对上游铁矿石的需求。二是国产铁矿供应持续偏紧。2024年下半年以来国内铁精粉产量呈下降趋势。受政策监管、矿山安全整改要求强化等因素影响，部分矿山生产进度放缓，增量难以释放。与此同时，新增大型铁矿项目普遍处于产能爬坡阶段，释放节奏较预期延后，国内铁矿供应整体偏紧，进一步推升进口需求。

  三、研究的主要创新

  本研究的创新主要体现在以下两个方面。一是研究视角的系统性。本研究构建了一个涵盖价格、供给、需求和贸易等关键环节的完整分析框架，避免了单一视角的局限性，提高了研究的整体性和解释力。二是分析方法的综合性。本研究不仅描述现象，更注重对影响铁矿石贸易与供应格局的核心因素进行系统拆解，突出内外部因素的联动作用，为理解市场变化的深层动因提供了清晰路径。