核心观点

  政府投资基金作为国家战略与市场机制的“黏合剂”，已成为引领战略新兴产业、强化产业链补链强链、培育专精特新企业的重要抓手。随着规模快速扩张，政府投资基金定位的脱节难题制约了“资本-技术-市场”的正向反馈，基金高质量发展的关键是制度重塑与生态重构。

  政府投资基金面临着政策目标与市场规律脱节、短期考核与长周期回报脱节、资金供给与产业需求脱节等“三重脱节”困境，需要打通“科技-产业-金融”循环堵点，才能为科技自立自强提供持久动能，助力我国经济转型升级和高质量发展。

  政府投资基金的本质是国家能力对市场失灵的主动校正，其战略定力既需要容忍短期阵痛，更需要制度创新实现政府目标与市场效能的共生演进。破局路径要从管理体系、运作机制、制度保障、生态协同四个维度推进系统性改革，实现“募、投、管、退”全链条升级。在优化管理体系方面，国家级基金聚焦“战略安全”领域，地方基金强化“在地化”服务能力，打破行政壁垒，创新协同机制，形成区域联动，精准支持产业发展。在创新运作机制方面，拓宽退出渠道，构建多层次交易市场，探索“技术授权+股权置换”混合退出模式，改革期限结构，发展壮大耐心资本，让长钱支持长期项目。在健全制度保障方面，考核体系体现“政策+市场”双元价值，实施“政策导向+市场反馈”的双重考核机制，明确容错机制“三区分”原则，推动容错落地，激发创新活力。在强化生态赋能方面，搭建全国政府投资基金信息平台，整合产业链图谱、专利数据、产能预警等模块，构建“产业赋能共同体”，为被投企业提供技术、市场等方面的支持，打通成果转化堵点。

  展望未来，政府投资基金要分层定位明晰政府与市场边界、制度创新释放“耐心资本”活力、生态赋能打通成果转化堵点，需以《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》为纲重点推出配套细则，推动“资本+技术”双轮驱动、“区域+全球”协同布局、“数字+绿色”融合创新的方向发展，为科技自立自强提供持久动能。