核心观点

2022年12月以来，疫情对经济运行的影响，从防控措施的压制，转换为集中感染形成的短期冲击以及后续常态化调整恢复中的“长尾”扰动，参照分析对标地区防疫政策调整和感染周期变化中的经济运行特点，结合上海自身的疫情发展和动力分层情况，预计上海经济在经历一季度相对低位蓄势、二季度凭借超跌反弹推高之后，将逐渐回归基本面逻辑，最终实现全年平稳收官。在经济运行走出疫情周期实现恢复增长的过程中，供需双向发力和市场主体信心修复，以及准确把握疫情重创领域超跌反弹窗口期等，对于有效应对开局外需转弱和工业下行等不利因素，实现经济率先整体好转至关重要。

具体建议包括：其一，持续关注供给修复及主体回归。从经济循环角度来看，经济持续修复有赖供需两端同步回暖，尤其要考虑到供需两侧各自遵循着不同的运行逻辑，即需求端更具弹性而供给端则更具惯性，因此在呵护需求修复势头的同时，供给端的及时修复也要重点关注。其二，市场主体的修复还需跟踪关注“三条线”，即着力解决结构性招工难题、降本增效助力企业利润改善、政策接续稳固企业预期改善。

研究领域